臺(tái)系LED二次光學(xué)透鏡的龍頭廠商雷笛克隨著LED在汽車(chē)照明領(lǐng)域的滲透率持續(xù)提升，營(yíng)運(yùn)逐步走出谷底，由于毛利率已回到40%以上，營(yíng)運(yùn)在2017年隨車(chē)用比重提高，以及折舊攤提下降，獲利會(huì)有顯著的提升。

雷笛克主要生產(chǎn)LED二次光學(xué)透鏡的龍頭廠商，擁有生產(chǎn)LED二次光學(xué)透鏡所需之能力，包括光學(xué)設(shè)計(jì)模擬、精密模具制造、塑膠射出成型等，近年將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至半成品模組解決方案。雷笛克持續(xù)調(diào)整生產(chǎn)制程和客戶結(jié)構(gòu)下，針對(duì)較無(wú)前景且獲利能力較差的訂單做謹(jǐn)慎接單，雖然影響第3季營(yíng)收，但受惠于體質(zhì)改善及產(chǎn)品組合優(yōu)化，毛利率為42.97%，季增2.7個(gè)百分點(diǎn)、年增4.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近年3年多來(lái)新高，稅后凈利達(dá)3,700萬(wàn)(新臺(tái)幣，下同)，季增45.1%、年成長(zhǎng)8%，創(chuàng)一年多來(lái)新高，EPS 0.74元，優(yōu)于預(yù)期。

▲ 圖為雷笛克董事長(zhǎng)唐德龍(右)在臺(tái)灣國(guó)際照明科技展現(xiàn)場(chǎng)為客戶解說(shuō)

法人表示，光學(xué)透鏡屬于LED產(chǎn)業(yè)中的利基型市場(chǎng)，其進(jìn)入門(mén)檻高，且屬于少量多樣的客制化程度高的產(chǎn)品，雖然低階照明的光學(xué)透鏡仍會(huì)被客戶要求降價(jià)，但雷笛克專(zhuān)注于高階的專(zhuān)業(yè)照明，而客戶又多屬于模組或燈具廠，客制化程度高，價(jià)格彈性較低，而使公司保有40%以上的高毛利水準(zhǔn)，預(yù)期于2017年?duì)I運(yùn)正式脫胎換骨后，不論是營(yíng)收和獲利皆有顯著的成長(zhǎng)。

汽車(chē)照明是未來(lái)的主流，雷笛克在汽車(chē)照明的比重會(huì)再成長(zhǎng)，今年已倍增到占營(yíng)收比重的5%至10%，2017年還會(huì)有大幅度的成長(zhǎng)，可望占比10%至15%，雷笛克主管表示，日本Panasonic斥資巨額收購(gòu)歐洲汽車(chē)照明大廠ZKW，就可以看出LED汽車(chē)照明是未來(lái)的發(fā)展重心。

此外，過(guò)去影響雷笛克獲利的包袱，就是高折舊費(fèi)用，而機(jī)器設(shè)備的折舊從第3季起陸續(xù)到期，明年就會(huì)大幅減輕，光是折舊就會(huì)增加EPS0.6元，再加上本業(yè)的成長(zhǎng)，讓雷笛克的營(yíng)運(yùn)有機(jī)會(huì)從谷底回升。